Algú ho podia predir? Avui parlem de l'IBEX35

És un fet casual, per tant molt difícil de preveure: és com preveure quan caurà un llamp sobre un arbre. Però que sigui un fet casual no significa que hagi èpoques en què la probabilitat que passi sigui més alta que d’altres.

Aprofundim-hi una mica.

Si analitzem l’evolució mitjana de l’IBEX35 els últims 12 anys veurem el següent:

• La sèrie de pujades diàries consecutives més llarga de la seva història ha passat entre els dies 44 i 57 de mercat obert de l’any, cap a la part final de la fase alcista 3, que va de finals de gener a principis d’abril.

• En aquesta fase 3, l’IBEX35 ha tingut un benefici mig durant els últims 12 anys del 6% en menys de tres mesos, la qual cosa equival a un TAE del 30%.

És com si la setmana més plujosa dels últims 12 anys hagués estat a l’abril: és difícil preveure quan serà la setmana més plujosa dels pròxims 12 anys, però és més probable que sigui a l’abril que al juny.

La propera sèrie de pujades consecutives més llarga de la història, com tot fet casual, podria ser durant la fase baixista 5, que engloba els mesos de juliol, agost i setembre, però la fase 5 té una rendibilitat mitjana negativa, per tant és menys probable, seria més probable encadenar la sèrie de baixades consecutives més llarga de la història.

Si recordem un bri d’estadística i calculem la probabilitat que surti 13 vegades seguides cara en tirar una moneda a l’aire, veurem que és força petita. Anem a comparar la probabilitat que passi a la fase alcista 3 o a la fase baixista 5.

• A la fase alcista 3: durant els últims 12 anys, de 612 jornades borsàries 354 han tancat amb benefici un 56,37% i amb un rendiment mitjà diari del 0,118%, que és un 30% anual.
• A la fase baixista 5: durant els últims 12 anys, de 648 jornades borsàries (és tres dies més llarga), ha tancat positiu un 48,14% de les jornades i la rendibilitat mitjana ha estat de -0,14% diària.

Probabilitat de 13 jornades consecutives en positiu a la Fase 3 = 0,5637^13=0.00127=0,127%

Probabilitat de 13 jornades consecutives en positiu a la Fase 5 = 0,4814^13=0,00015=0,015%

Per tant és 8 vegades més probable que passi a la fase 3 que a la fase 5, i considerem que una mostra de més de 600 dades és significativa. Encara que sigui un fet casual, s’ha produït quan era molt probable, estem en una tempesta a finals d’agost i cau un llamp sobre un arbre, és casual però també probable.

Conclusions

Si tenim un actiu financer o diners en efectiu tenim les opcions següents:

• Comprar un actiu.
• No fer res.
• Vendre un actiu.

Tenim molts criteris per prendre una decisió: TIR, ràting, increment de vendes, anàlisi gràfica, equip gestor, por/eufòria, etc.

Un actiu, si és bo, ho sol ser inclús amb els diferents preus que té durant l’any. No obstant això, comprar-lo barat sempre ens dóna un plus de rendibilitat de què gaudirem en el futur. Per tant, el que és important és escollir l’actiu que compleix tots els requisits que són del nostre grat.

Nosaltres hi afegim un criteri nou que pot ajudar a comprar-lo en el moment més barat i vendre’l amb les màximes plusvàlues.

Si l’actiu en qüestió és l’índex IBEX35 i segons el criteri d’ANNUALCYCLES, com veiem a la gràfica:

El millor moment per vendre’l:

• El dia de mercat 3, que equival a principis de gener.
• El dia de mercat 66, que equival a mitjans d’abril.

El millor moment per comprar és:

• El dia de mercat 15, finals de gener.
• El dia de mercat 206, mitjans d’octubre.

Recordem que estem parlant d’un índex que són 35 empreses, i a partir de mitjans d’abril ve una zona lateral que s’allarga fins a finals de juny, però que si analitzem les empreses una per una, algunes allarguen la seva fase alcista fins a mitjans de juny i altres comencen la seva fase baixista a l’abril.

Dit això, si el seu gestor li ha recomanat comprar el dia 6 de gener, quan portava una pujada superior al 20% des de mínims i començava la fase baixista, o vendre el dia 9 de març, a meitat de la zona alcista, li recomanem que li demani en quins criteris es basa en la seva presa de decisions.

Albert Parés

Analista dels cicles anuals

www.annualcycles.com